关于政协十二届全国委员会第五次会议第4168号（经济发展类258号）提案的答复 

《关于发展壮大实体经济的提案》收悉。经认真研究，现将涉及我会职责有关问题答复如下：

近年来，我会坚决贯彻党中央、国务院关于资本市场的决策部署，立足服务实体经济的根本宗旨，紧扣供给侧结构性改革和创新驱动发展战略，深化多层次资本市场改革，坚持依法全面从严监管，加大股票和债券融资力度，提高直接融资比重，支持不同类型企业通过股票市场和交易所债券市场发展壮大，对疏通实体经济发展“血脉”发挥着积极作用。

一是健全新股发行常态化机制，支持符合条件的企业发行上市。我会保持定力，适当加快新股发行节奏，不断健全新股发行常态化机制，着力化解存量。2016年全年共核准280家企业首发上市（IPO），创近5年新高。2017年1月至10月，共核准359家企业IPO，筹资1800多亿元。同时，注重与市场和媒体沟通，明确新股发行常态化预期，在稳定市场、防范风险基础上，努力提高直接融资比重，支持实体经济发展。

二是规范再融资，防止募集资金“脱实向虚”。要求除了专门的投资公司外，上市公司原则上不能将募集资金投资于类金融业务。优化再融资制度，修订《上市公司非公开发行股票实施细则》，发布配套发行监管问答，引导规范上市公司融资行为。上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形，有效抑制通过募集资金进行财务性投资的情形，引导资金流入实体经济最需要的地方。2017年1月至10月，共核准上市公司再融资234家，募集资金5638.11亿元。

三是不断提升全国中小企业股份转让系统（新三板）对中小微企业的支持力度。新三板是多层次资本市场体系的重要组成部分，定位于服务创新型、创业型、成长型中小微企业，是资本市场支持中小企业融资发展的重要平台。近年来，我会积极拓展新三板服务范围，不断创新融资品种，逐步完善制度规则体系，实施挂牌公司分层，强化金融类企业挂牌融资监管，推进新三板稳步健康发展，助力中小微企业充分利用新三板市场发展壮大。截至2017年10月底，新三板挂牌公司达11619家，中小微企业占比9成以上。目前，新三板市场建立了以“小额、快速、灵活、多元”融资为主要特点的挂牌公司定向发行制度，并制定了《股票发行业务细则（试行）》等规则，定向发行制度对于发挥新三板市场的融资功能起到了重要作用。从融资情况来看，2017年1月至10月，挂牌公司共完成发行2307次，累计发行176.12亿股，累计募集金额1067.17亿元；共有10家公司完成11次优先股发行，融资21.69亿元，新三板市场服务实体经济的效应逐步显现。

四是推动区域性股权市场规范发展。区域性股权市场是多层次资本市场体系的重要组成部分，是金融服务中小微企业的重要平台。2017年1月，《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》（国办发〔2017〕11号，以下简称《通知》）对区域性股权市场作出专门制度安排。为落实《通知》要求，统一区域性股权市场业务及监管规则，2017年5月，我会发布《区域性股权市场监督管理试行办法》（证监会令第132号），自7月1日起施行。截至2017年10月底，全国共设立40家区域性股权市场，共有挂牌企业2万多家；累计为企业实现各类融资8700多亿元。目前区域性股权市场总体运行规范，在服务中小微企业融资、股权转让等方面发挥了积极作用。

五是支持符合条件的企业通过债券市场融资。近年来，我会推进交易所债券市场化改革，不断完善债券市场体制机制。在此基础上，加大债券品种创新力度，试点推出可交换公司债、熊猫公司债、可续期公司债、绿色公司债、创新创业公司债、PPP项目资产证券化等新品种，取得了较好效果。截至2017年10月底，交易所债券市场托管面值9.14万亿元，其中非金融企业债券托管面值5.87万亿；2017年1月至10月，创新创业债发行16单，发行金额31.44亿元；绿色债券（含绿色资产证券化）发行24单，发行金额272亿元；可续期债券发行39单，发行金额674亿元；熊猫公司债券发行9单，发行金额116亿元。2017年1月至10月，交易所债券市场累计发行企业资产支持证券6745亿元，同比增长79%。

下一步，我会将继续深入贯彻落实全国金融工作会议精神，坚持服务实体经济的宗旨不动摇，持续推进多层次资本市场体系建设，保持新股发行常态化，不断深化新三板改革，促进区域性股权市场健康稳定发展，进一步规范发展债券市场，提升资本市场服务实体经济的能力和水平。同时，坚决推进依法全面从严监管，遏制市场资金“脱实向虚”，促进资本市场稳定健康发展。